Page 61 - hisdeSAT Informe Anual 2012

HISDESAT EN CIFRAS

EvOlUCIóN DEUDA NETA / EbITDA 2010 - 2012 (MM DE EUR) EvOlUCIóN ENDEUDAMIENTO 2010 - 2012 (MM DE EUR)

Estructura financiera y flujos de efectivo
Durante 2012 se han
La sólida estructura financiera, con un ratio Deuda
Neta / EBITDA de 2,0 veces (2,5 veces en 2011), amortizado conforme al
unido a la capacidad de generar flujos de caja recu- calendario establecido, 20,5
rrentes y predecibles a largo plazo, posicionan a la
compañía favorablemente para continuar desarro- millones de euros de la
llando el área de observación de la tierra y explorar
nuevas oportunidades que potencialmente pudieran deuda de los programas de
plantearse.
comunicaciones
A cierre de ejercicio, el saldo de la deuda asociada a
los programas de comunicaciones Spainsat y Xtar-
Eur junto con el de observación de la tierra; PAZ, as- que los pagos por inversiones han ascendido a 8,9
ciende a 156,3 millones de euros, frente a los 170,2 millones de euros. En el capítulo de las actividades
del año anterior. De ellos, la mayor parte correspon- de financiación, se ha generado un flujo negativo por
de a PAZ con una cifra de 94,2 millones de euros y importe de 14,4 millones de euros, resultado por una
62,1 a SpainSat y Xtar-Eur. parte, de la amortización de deuda de los programas
SpainSat y Xtar-Eur y por otra, de las disposiciones
Durante 2012 se han amortizado conforme al calen- asociadas al satélite PAZ.
dario establecido, 20,5 millones de euros de la deuda
de los programas de comunicaciones, mientras que En conjunto, la variación neta de efectivo en el ejer-
se han dispuesto de 6,6 millones de euros adiciona- cicio por las actividades de explotación, inversión y
les por el programa de observación. financiación es de 12,8 millones de euros positiva,
incrementando el saldo de posición de efectivo o
Respecto a los flujos de caja del ejercicio, la socie- equivalentes en el ejercicio hasta los 72,2 millones
dad ha generado 36,1 millones de euros de flujos de de euros, frente a los 59,5 millones de euros a cierre
efectivo por las actividades de explotación, mientras de 2011.

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