Page 61 - hisdeSAT Informe Anual 2013

Estructura financiera y flujos de efectivo

La consecución de los objetivos en términos de
ingresos y gastos de manera recurrente ha permitido
fortalecer la estructura financiera y recursos propios 170,2
de la compañía alcanzando una cifra de 213 millones
a cierre de ejercicio. Así mismo, la estrategia de 87,6 156,3
financiación tiene como finalidad optimizar los recursos 135,3
disponibles y capacidad de endeudamiento a largo 94,2
plazo, posicionando a Hisdesat favorablemente para 94,2
el desarrollo del plan de inversiones implícito en su
Plan Estratégico. 82,6

A cierre de ejercicio, el saldo de la deuda asociada 62,1
a los programas de comunicaciones SpainSat y 41,1
Xtar-Eur junto con el de observación de la tierra; PAZ,
asciende a 135,3 millones de euros, frente a los 156,3 2011 2012 2013
del año anterior. De ellos, la mayor parte corresponde
al programa PAZ con una cifra de 94,2 millones de COMUNICACIONES OBSERVACIÓN
euros y 41,1 a SpainSat y Xtar-Eur.
EVOLUCIÓN ENDEUDAMIENTO 2011/2013
Durante 2013 se han amortizado conforme al
calendario establecido, 21,0 millones de euros de la
deuda de los programas de comunicaciones, estando
prevista su amortización completa en el transcurso
de 2015.
2,5
Respecto a los flujos de caja del ejercicio, la sociedad 2,0
ha generado 48,8 millones de euros de flujos de
efectivo por las actividades de explotación, mientras 0,9
que los pagos por inversiones han ascendido a 3,6
millones de euros. En el capítulo de las actividades
de financiación, se ha generado un flujo negativo por
importe de 21,0 millones de euros, resultado de la
amortización de deuda de los programas SpainSat y
Xtar-Eur.
2011 2012 2013
En conjunto, la variación neta de efectivo en el
ejercicio por las actividades de explotación, inversión DEUDA NETA/EBITDA (X VECES)
y financiación es de 23,1 millones de euros positiva,
incrementando el saldo de posición de efectivo o EVOLUCIÓN DEUDA NETA 2011/2013
equivalentes en el ejercicio hasta los 95,2 millones de
euros.

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